Et si Oracle faisait éclater la bulle de l'IA
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L’action du géant de l’informatique à distance Oracle a plongé de plus de 13% à la Bourse de New York jeudi, plombé par un chiffre d’affaires pour le deuxième trimestre en deçà des attentes du marché. Selon certains experts, les difficultés d’Oracle pourraient faire éclater la bulle de l’IA.
Jeudi après-midi, l’action d’Oracle refluait de 13,20% à 193,58 dollars, illustrant l’inquiétude d’investisseurs qui réclament des performances exceptionnelles en face des dépenses monumentales engagées par l’entreprise américaine dans la course à l’intelligence artificielle (IA). Ce repli représente environ 90 milliards de dollars de capitalisation boursière partis en fumée.
Le groupe de Larry Ellison, qui s’est massivement endetté pour être un des leaders de l’infrastructure pour l’IA, a publié mercredi un chiffre d’affaires trimestriel de 16,06 milliards de dollars, en hausse de 14% sur un an, mais légèrement en dessous des attentes du marché.
“On voit clairement à quel point les attentes” des investisseurs “dans le secteur de l’IA influencent les activités d’échange sur les marchés financiers et combien il est de plus en plus difficile pour les entreprises de les satisfaire”, note Andreas Lipkow, analyste indépendant.
Frénésie boursière
En septembre, le titre du groupe avait pris 36% en une séance à Wall Street, soit un gain de près de 250 milliards de dollars de capitalisation boursière, après qu’Oracle avait relevé ses prévisions de dépenses d’investissement de dix milliards de dollars, principalement dans la construction de ces centres de données dédiés à l’intelligence artificielle.
La frénésie boursière avait suivi des prévisions de 144 milliards de dollars de revenus annuels en 2030 rien que pour l’infrastructure du cloud d’Oracle et le dévoilement d’un contrat monumental avec OpenAI, le créateur de ChatGPT, d’environ 300 milliards de dollars.
Plusieurs mauvaises nouvelles
Cette semaine, Oracle a de nouveau relevé ses prévisions de 15 milliards de dollars. Son action a cette fois-ci plongé de 16%. En cause, la folie des grandeurs de Larry Ellison qui prévoit des investissements de 280 milliards de dollars sur les cinq prochaines années.
Ses clients – OpenAI, Meta, Nvidia – ont besoin de ses serveurs pour faire tourner l’IA. Ensemble, ils se sont engagés à générer pour plus de 520 milliards de chiffres d’affaires.
Or, dans le cas d’Oracle, est apparu le fait que l’argent ne rentre pas aussi vite qu’il ne sort. L’endettement est gigantesque et l’entreprise n’arrive pas à tenir le rythme.
Une autre tuile est tombée ces derniers jours: OpenAI, l’un des plus gros clients d’Oracle, a lancé son nouveau modèle d’intelligence artificielle (IA), GPT-5.2. Une opération vue comme une tentative de réaffirmer sa suprématie quelques jours après le déclenchement d’une “alerte rouge” en interne face à la concurrence grandissante du Gemini de Google et d’autres modèles.
Vers une bulle de l’IA?
Reste désormais une question: la bulle de l’intelligence artificielle va-t-elle bientôt éclater? “La monétisation de l’IA gonfle et tourne en circuit fermé. Les grandes entreprises investissent des sommes faramineuses dans d’autres firmes pour que ces dernières continuent d’être leurs clientes”, analyse le journaliste Frédéric Mamaïs dans l’émission Forum.
Ce dernier s’interroge aussi sur Larry Ellison: “A-t-il toujours bon pied bon œil? Ce n’est pas le moment de vaciller, car les investisseurs méfiants et nerveux sanctionnent le moindre faux pas”, conclut-il.
Bientôt, ouverture des soldes avant liquidation totale
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Un dont on parle moins c’est NVIDIA dont la capitalisation boursière (BN 4261) est totalement hors de proportion au vu de son CA (Mds 126)
De plus leur CA est basé à près de 90% sur des activités très volatiles :
Solutions informatiques et de mise en réseau (89%) : plateformes et infrastructures de centres de données, solutions d’interconnexion Ethernet, solutions calcul haute performance, plateformes et solutions pour véhicules autonomes et intelligents, solutions pour l’infrastructure d’intelligence artificielle d’entreprise, processeurs d’extraction de crypto-monnaies, cartes informatiques embarquées pour la robotique, l’enseignement, l’apprentissage et le développement de l’intelligence artificielle, etc. ;
Processeurs graphiques (11%) : destinés aux ordinateurs, aux consoles de jeux, aux plateformes de diffusion en direct de jeux vidéo, aux stations de travail, etc. (marques GeForce, NVIDIA RTX, Quadro, etc.). Le groupe propose également des ordinateurs portables et de bureau, des ordinateurs de jeu, des périphériques pour ordinateurs (moniteurs, souris, manettes de jeux, télécommandes, etc.), des logiciels pour l’informatique visuelle et virtuelle, des plateformes pour les systèmes d’info-divertissement automobiles et des plateformes de collaboration dans le cloud.
Le CA par secteur d’activité se ventile entre stockage de données (88,3%), jeux (8,7%), visualisation professionnelle (1,4%), automobile (1,3%) et autres (0,3%).
Perso je n’aimerais pas avoir mon portefeuille rempli de leur share.
Source : https://www.zonebourse.com/cours/action/NVIDIA-CORPORATION-57355629/societe/

